合伙創(chuàng)業(yè)公司都會(huì)遇到股權(quán)分配問題，一個(gè)好的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)可以讓合伙人都滿意，也避免了以后的利益糾紛，但股權(quán)設(shè)計(jì)中往往會(huì)出現(xiàn)各種陷阱，一不小心就會(huì)踩坑里，下面7個(gè)坑可以了解下。

　　1、提供資源占股，甚至占很大的股份

　　這是一個(gè)特別大的坑。分享一個(gè)真實(shí)的案例：有一個(gè)項(xiàng)目，一開始2個(gè)創(chuàng)始人是同學(xué)，CEO有55%的股權(quán)，另一個(gè)有30%的股權(quán)，還有15%給了天使投資人。二把手已經(jīng)50歲了，已經(jīng)過了創(chuàng)業(yè)的年齡了，但比較有資源，這個(gè)公司剛開始起步的時(shí)候靠二把手引入的一個(gè)關(guān)鍵資源起步了，但二把手不參與創(chuàng)業(yè)。

　　這種資源引入只有一次性價(jià)值，等這個(gè)公司做大，當(dāng)會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)資源是非常容易獲得的，甚至沒有任何代價(jià)。早期為引入這個(gè)資源付出的股權(quán)代價(jià)就過于高昂了，對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展非常不利。

　　當(dāng)我們投資人介入的時(shí)候，提的第一個(gè)條件就是稀釋二股東的股權(quán)，如果能讓他套現(xiàn)出局就出局，給他開一個(gè)大家都能接受的價(jià)格。因?yàn)樗臍v史作用結(jié)束了，他不是一個(gè)持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造者。

　　對于這種僅僅提供一次性資源但是不參與持續(xù)創(chuàng)業(yè)過程的外部資源人，不要放在母公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，實(shí)在不行你就設(shè)立一個(gè)特殊目的公司，把這個(gè)人的股權(quán)放在一個(gè)二級(jí)的業(yè)務(wù)公司里面，但不要放在一個(gè)用來融資上市的母公司里面。因?yàn)楫?dāng)大家看到一個(gè)公司快速成長，估值翻幾倍的時(shí)候，誰都不愿意出局，處理起來就會(huì)很困難。

　　母公司的股權(quán)一定留給那些能為公司帶來持續(xù)價(jià)值貢獻(xiàn)跟公司一起長跑的人。你在早期設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候如果設(shè)計(jì)不好，后期的投資者就很難進(jìn)入，就形成不了一個(gè)平衡合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。當(dāng)然也無法吸引優(yōu)秀的人才進(jìn)入，因?yàn)榧词故枪驹谄鸩揭荒暌院螅绻麤]有5-10%的股權(quán)，也是不容易吸引優(yōu)秀的人才加入創(chuàng)業(yè)公司的高管團(tuán)隊(duì)的。

　　2、按出資額占股

　　這是絕對不OK的，在國外，公司注冊沒有注冊資本金這個(gè)概念，股權(quán)結(jié)構(gòu)全是股東之間簽協(xié)議達(dá)成的，跟公司登記根本沒關(guān)系。但在中國就必須得登記，還得有注冊資本，還得有跟注冊資本對應(yīng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，他背后的原則就是只承認(rèn)資本對剩余價(jià)值的索取權(quán)，不承認(rèn)企業(yè)家才能，不承認(rèn)專業(yè)勞動(dòng)在剩余價(jià)值中的索取權(quán)。這個(gè)原則與風(fēng)險(xiǎn)投資承認(rèn)企業(yè)家才能和專業(yè)勞動(dòng)對剩余價(jià)值的索取權(quán)的原則是完全沖突和背離的。所以如果你完全按照中國的公司法去注冊公司就會(huì)掉到坑里。

　　3、創(chuàng)始人淡出后不退股

　　這也是不行的，誰離開團(tuán)隊(duì)，不參與運(yùn)營了，都必須調(diào)整股權(quán)，這個(gè)我們在退出機(jī)制中再討論。

　　4、天使投資人占大股

　　經(jīng)常有人問我，天使投資怎么估值？其實(shí)天使投資人沒有任何估值的原則，就是我給你一筆錢，讓你跑12-18個(gè)月，需要燒多少錢？在其基礎(chǔ)上留1.2-1.5倍的裕量，看你之后能不能接上A輪？不同的項(xiàng)目需要的錢不一樣，但不管投多少，能出讓的股權(quán)通常也就是20%左右。我不建議出讓超過30%的股權(quán)，因?yàn)楹竺嫱顿Y人進(jìn)來的時(shí)候就會(huì)覺得不太均衡，因?yàn)榍懊婺玫奶嗔恕Ｈ绻氵€希望后面有接盤俠的話，早期天使投資人就必須遏制自己的貪婪。

　　5、產(chǎn)業(yè)資本占大股

　　產(chǎn)業(yè)資本是帶有戰(zhàn)略協(xié)同目的的資本，其依托的母公司往往在行業(yè)里面是一棵大樹，你在這個(gè)行業(yè)里就是一個(gè)支流，如果大樹能給你引來一些資源，能給你帶來戰(zhàn)略協(xié)同，并且會(huì)對你的成長產(chǎn)生非常重要的作用，這種資本是可以考慮接受的。包括終極的退出機(jī)制就是你把公司做大了之后，把你的公司賣給這家大公司。一旦你沖出來了，成為行業(yè)里一家至關(guān)重要的公司，對他整個(gè)公司發(fā)展戰(zhàn)略有重大影響的時(shí)候，他就會(huì)并購你。

　　而對于純VC和PE來講，他們沒有戰(zhàn)略協(xié)同的要求，你往大做，他們也不會(huì)干涉你的發(fā)展方向。有部分依托實(shí)業(yè)公司的產(chǎn)業(yè)資本其實(shí)也完全是按照金融資本的玩法來玩的。

　　6、股權(quán)均分

　　比如兩個(gè)創(chuàng)始人五五開，三個(gè)人每人33.3%，這都是經(jīng)典的創(chuàng)業(yè)必分裂的股權(quán)結(jié)構(gòu)。即使兩個(gè)人共同起步，也一定會(huì)有一個(gè)人在跑步的過程中成為真正的老大。所以，創(chuàng)業(yè)者在前期設(shè)計(jì)股權(quán)時(shí)，只要稍微花點(diǎn)時(shí)間找個(gè)專家咨詢一下，都可以讓你避免很多錯(cuò)誤。

　　7、兼職創(chuàng)業(yè)占股

　　早期創(chuàng)業(yè)，挖技術(shù)人才很難挖。但有一個(gè)人在BAT技術(shù)很牛，年薪幾十萬，他不想跳出來跟你創(chuàng)業(yè)，但可以利用業(yè)余時(shí)間幫你做開發(fā)，這個(gè)時(shí)候你也付不起錢，讓他在公司兼職占股，這是最典型的。如果你能把他的股權(quán)控制在3-5%，還可以容忍，一旦占到20-30%，就必須全職出來做。

　　所以總結(jié)下來就是，資源承諾者、兼職、早期員工、早期外部投資人，都不能以創(chuàng)始人的身份在公司里占有股權(quán)。